Ugrás a tartalomhoz Lépj a menübe
 


Finanszírozás

2008.09.19

Vállalkozások pénzügyi feladatai
 
  1. Pénzforgalom a vállalkozásnál
  2. Vállalkozások finanszírozása:
    • finanszírozás
    • hitelek
  3. Vállalkozások kapcsolata az állami költségvetéssel:
    • adók, adórendszer
    • támogatások
    • ad jogszabályok
 

Finanszírozás

 

Vállalkozások működése => anyagi és nem anyagi javak <= ezekhez pénzügyi eszközökre (fedezetre) van szükség, ezek biztosítását finanszírozásnak nevezzük.

 
Befektetés: a vállalat pénzeszközeinek lekötése
 
szűkebb értelmezés:
tágabb értelmezés:
(számvitel)
  • éven túli eszközök (befektetett eszk.)
  • éven belüli eszk. (forgó eszk.)

a vállalkozás hosszabb, rövidebb távra felhasznált pénzlekötéseit jelenti

 
Kapcsolat a két fogalom között:
  • a vállalat legfontosabb pénzügyi döntései közé tartoznak
  • szorosan összefüggnek egymással, mivel a befektetéseket finanszírozni kell
  • a finanszírozás esetei (pl.):
    • saját tőke
    • államtól kapott pénzeszk.
    • hitel, kölcsön
    • kötvény kibocsátásából szerzett pénz
  • a befektetés és finanszírozás a vállalkozás mérlegében található meg
eszközök
források
  • befektetett eszközök (traktor, ingatlan, gépek)
  • forgó eszközök (élelmiszer, irodaszerek, áruk, éven belüli pénzeszközök)
  • saját tőke (nyereség, tulajdonosi befizetések)
  • idegen tőke (nem saját tőke, kötelezettség; hitel, visszafizetendő állami támogatás

befektetés
finanszírozás
  • az eszközök összetételét a vállalkozás tevékenysége határozza meg, pl.: anyagigényes termelés, munkaigényes termelés
  • a vállalkozás tevékenységétől, befektetésétől függ, hogy hosszabb vagy rövidebb ideig köti le a pénzét
 


A finanszírozás módjai:
 
saját finanszírozás:
idegen finanszírozás:

saját tőkéből, pl.: vissza nem fizetendő állami támogatás, tulajdonosoktól kapott összeg (alapításkor, tőkeemeléskor), nyereség

 
és
 
belső finanszírozás
külső finanszírozás

eszközök körforgásából, a vállalat működéséből adódik

pl.: az elért nyereségből „fizet” – önfinanszírozás, finanszírozás szabad pénzeszközből (értékesítés), késleltetett kifizetés másnak, mert azzal fizel

a vállalaton kívülről érkező források tartoznak ide

pl.: hitel, állami támogatás, tulajdonosoktól kapott összeg (tőkeemelés, részvénybefizetés)

 
Finanszírozási döntés:
Mit kell mérlegelni?

·        a saját és idegen tőke arányát

·        azon belül a finanszírozásnak milyen formáját választja

·        mely eszközök fedezetéül milyen pénzforrást választ

A finanszírozási döntések befolyásolják a vállalkozások tőkeszerkezetét.

 

Tőkeszerkezet: megmutatja a forráson belül milyen arányt képvisel a saját tőke és az idegen tőke aránya. Az idegen tőkén belüli arány vizsgálatára is van lehetőség (hosszú- és rövid lejáratú kötelezettség aránya).

 
A likviditás:
  • a vállalat fizetőképességét jelenti
  • biztosítja a vállalt pénzügyi kötelezettségeinek határidőben történő kifizetését
  • a forgótőke nagy szerepet játszik a fizetőképesség biztosításában

 

Forgótőke: a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek értékének különbözete.

 

Kép

Külső finanszírozás formái:
éven túli finanszírozás:

·        középlejáratú fin.:

3-5 évig terjed

középlejáratú hitel

o       bérlet, lízing: olyan finanszírozási forma, amely általában tárgyi eszközök (a befektetett eszközök egyik csoportja, gépek, berendezések, bútorok, ingatlanok tartoznak ide) finanszírozásához kapcsolódik; a legtipikusabb példája a pénzügyi lízing, ami nem más mint a tárgyi eszköz formájában nyújtott hitel; pl.: ha egy vállalatnak szüksége van egy autóra, akkor megbíz egy lízingtársaságot, hogy vásárolja meg a gépet, majd adja át a vállalkozásnak használatra, cserébe a vállalat lízing díjat fizet (törlesztés + kamat), az utolsó törlesztés után az autó a vállalat tulajdonába kerül

·        hosszú lejáratú fin.:

5 éven túli

hosszú lejáratú hitel

kötvény kibocsátás: hitelviszonyt megteremtő értékpapír, kötvény kibocsátással a vállalat pénzhez jut a kötvény vásárlóitól; a kibocsátó kötelezettséget vállal a névérték lejáratig történő kifizetésre + kamat

részvény: tulajdonosi jogokat biztosít, nincs lejárata, nem kell visszafizetni, véglegesen a vállalat saját tőkéjét gyarapítja (a részvény értékesíthető is), a részvénytulajdonosok hozama => osztalék

éven belüli finanszírozás:

·        rövid lejárató hitel

·        váltó:

kapott váltó: más vállalkozástól követelése fejében elfogadott fizetési ígéret

kapott váltó forgatása

kapott váltó leszámítolása: lejárat előtt a bankban beváltja, mivel a lejárat előtt váltotta be kevesebb pénzt kap és kezelési költséget is fizetnie kell

saját váltó: kiállítás => kereskedelmi hitel

·        faktorálás (faktoring): követelések megvásárlása; pl.: 10000 Ft-os követelést, amelynek a fizetési határideje 60 napos. A vállalkozásnak azonban szüksége van a pénzre, ezért a követelését eladja a banknak. De csak 88000 Ft-ot kap.

 
Kötvény és részvény összehasonlítása
Szempont
Részvény
Kötvény
Lejárat
-
fix
Hozam
osztalék (+árfolyam nyereség)
kamat
Megtestesített jog
tulajdonosi jog
hitelviszony

 

 

 
 

Folyó tevékenység finanszírozási kérdései: tevékenysége körforgásban valósul meg, amelyet működési ciklusnak nevezünk.

 

 

Kép

 

 

 

 

 

 

 

A működési ciklus szakaszai:

                  a)     készletezési időszak

·        beszerzés

·        kiegyenlítés

·        raktározás

·        előállítás

·        értékesítés

                 b)     követelések fennállásának szakasza

 

Finanszírozási idő: a kiadások és a bevételek között eltelt időszak; kisebb, mint a működési ciklus (a beszerzéstől addig tart, amíg meg nem kapom a pénzt, beszerzéskor a szállító hitelez X napig a vállalkozásnak, ezzel rövidebb a finanszírozási idő a működési ciklushoz képest)

Kép

 

 
 

 

Profilkép





Archívum

Naptár
<< Szeptember / 2017 >>

Statisztika

Online: 3
Összes: 627213
Hónap: 7279
Nap: 257